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昔日翻倍股彩讯股份发半年报,业绩增速现放缓势头,创始股东密集减持

2023-08-08 18:17:10 转载出处:银柿财经

8月8日,曾因AI、数字人等概念翻倍的彩讯股份(300634.SZ)低开,当日报收22.95元/股,跌幅1.5%。前一日,彩讯股份发布半年报,公司因股权投资录得净利润大幅上涨,然而扣非净利润及营收增速和此前相比有所放缓,且创始股东多次减持上市公司股份。

彩讯股份目前专注于企业数字化转型赛道,主营协同办公、智慧渠道、云和大数据三大产品线,自主研发了RichMail信创邮箱、RichOffice办公系统、5G消息CSP平台、多云管理平台RichStack、云盘AI智能管家等核心数字化软件产品。

投资标的登陆科创板带来超1.5亿浮盈


(资料图)

2023年上半年,彩讯股份实现营业收入7.33亿元,同比增长25.07%;实现归母净利润2.51亿元,同比增长152.21%。其中,公允价值变动损益对非经常性损益的影响达到1.5亿元,主要系公司持有的河南省澜天信创产业投资基金(以下简称“澜天信创”)本期计提公允价值变动收益影响。扣除包含这1.5亿元在内的多项非经常性损益的影响后,彩讯股份上半年扣非归母净利润为1.16亿元,同比增加32.03%。

可以看出,对澜天信创投资的浮盈已大于彩讯股份主营业务的盈利规模,这笔投资可以说颇为成功。

据中报披露,澜天信创系专项投资于航天软件(688562.SH)的专项基金,彩讯股份对澜天信创出资5000万元,持有后者50%的投资份额。航天软件股票于2023年5月在科创板正式挂牌上市。澜天信创持有航天软件3000万股,占其首次公开发行后总股本的7.50%,该部分股份自航天软件上市之日起12个月内不得转让。

从中报看,上述对澜天信创的投资或被彩讯股份放在“其他非流动金融资产”科目核算,上半年,其他非流动金融资产的公允价值变动收益达到1.61亿元,截至2023年6月末,这项投资的公允价值接近2.38亿元。

然而,仅从航天软件目前的股价和彩讯股份对其的持股比例看,这笔投资在上半年末的公允价值似乎远不只这个数字。截至6月末,航天软件的股价为27.45元/股,澜天信创持有航天软件3000万股,考虑到彩讯股份对澜天信创50%的持股比例,简单计算可知相应股权的价值应在4亿元左右。

对于这一计算结果与彩讯股份披露的数字的差异,银柿财经以投资者身份向彩讯股份方面进行了询问,对方工作人员解释称:“因为是限售股,所以有打折,而且这个折扣我们也是相对保守的计算的。”另外该工作人员还提到,由于这一折扣较低,因此只要季度末公司没有出售这部分股票,那么相应对每个季度的利润波动影响也会相对较小。

如果不考虑航天软件的影响,彩讯股份的营收和扣非归母净利润增速和公司此前相比并不算出彩。同花顺iFinD数据显示,彩讯股份在2022年年中的营收和扣非归母净利润同比增速分别达到56.77%和66.03%,2022年度两项指标的同比增速分别为34.71%和41.9%。

开源证券分析师曾对彩讯股份的业务分析指出,公司的协同办公业务以“信创邮箱+统一办公平台”为核心,为信创应用软件市场主要参与者,有望受益行业信创的加速推进。2022年三大运营商云业务收入均实现翻倍式增长,彩讯股份的云和大数据业务有望乘国资云建设浪潮加速成长。另外公司RichMail邮件系统、5G消息chatbot系统等产品均可结合生成式AI的相关能力,有望打开公司长期成长空间。

那么,目前生成式AI在公司协同办公产品中的应用进展如何,公司上半年业绩增速又为何放缓?对此银柿财经向彩讯股份方面发送了采访函,截至发稿尚未得到回复。

股价上涨期间股东频繁减持

如上文所提到的,就是在AI相关概念的加持下,彩讯股份今年来实现股价的大幅拉升,一度出现翻倍行情。

彩讯股份年初至今股价走势

然而,股价上涨过程中,彩讯股份的股东多次减持。2023年以来,公司至少6次发布与股东减持有关的公告。仅从中报看,前十大股东中有6位股东持股比例出现减少。减持的股东包括彩讯股份的三大员工持股平台光彩信息、明彩信息和瑞彩信息,以及彩讯股份的创始股东之一车荣全等,车荣全还持有瑞彩信息52.69%的权益比例。另外彩讯股份的实控人杨良志也持有光彩信息4.35%的权益比例,以及明彩信息25.37%的权益比例。这意味着,创始股东及实控人在减持中扮演重要角色。

彩讯股份2023年6月末前十大股东情况

据同花顺iFinD数据,光彩信息、明彩信息和瑞彩信息合计持有的彩讯股份的比例已从2022年末的15.83%降至2023年6月末的10.94%,车荣全个人的持股比例从2.28%降至1.63%。

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